首页 资讯 关注 科技 财经 汽车 房产 图片 视频

市场

旗下栏目: 动态 建材 趋势 市场

【策略】笃慧、付鐍方、王仕进(联系人):中报分红的机遇与风险

来源:未知 作者:admin 人气: 发布时间:2018-09-13
摘要:【线索征集令

  【线索征集令!】你吐槽,我倾听;您爆料,我报道!在这里,我们将回应你的诉求,正视你的无奈。新浪财经爆料线索征集启动,欢迎广大网友积极“倾诉与吐槽”!爆料联系邮箱:

  对上市公司而言,分红既是一种慷慨,也有潜在风险和套路。随着2018年中报披露的结束,剔除未过会的分红计划,目前已有100家上市公司公布了自己中报的分红预案或者实施进度。本周我们以这些分红公司为切入点,梳理一下今年上市公司中报分红有哪些需要值得关注的机遇与风险?

  从目前披露的分红预案来看,部分上市公司的业绩出现明显下滑,甚至持续大幅下滑,却仍然选择分红,尤其是现金分红的方式。以莱客电气为例,2018年中报利润同比下降9%,却抛出了每10股派现20元的大额现金分红方案,预计这次整体分红金额高达8亿,公告预案发布后,在近期低迷的股市环境中,至今涨幅6%。此外,航天长峰今年以来同比增速持续亏损,特别是2018年中报利润-0.06亿,业绩如此不理想的上市公司也选择300万分红。

  为了防止出现提升股价掩护减持的常见套路,我们整理了中报分红公司前十大股东上半年的持股变化。其中,持股集中度变化最高的是龙建股份,上半年十大股东持股增持了10.5%,中报营收同比下降-18.02%,选择了近5年来首次中报分红计划。此外,三花智控、名家汇、北京科锐、秀强股份前十大股东上半年持股变化都上升了2%以上。

  充裕的现金流为支撑上市公司现金分红提供更多的可能性,因此,我们从现金压力的角度整理了此次分红预案中上市公司现金流情况较差却高分红的股票。考虑到不同公司经营活动现金流量的季节性差异,我们筛选了近四个季度经营现金流净额持续为负的样本,以金固股份为例,不仅这一年来经济现金流持续为负,而且即使抛出了每10股转增5.00股派1.50元的分红方案,也没有改变8月中下旬以来股价震荡下跌的局面。

  业绩回升只是为上市公司现金分红提供了可能性,企业真正用于分红的资金则来源于未分配利润等会计科目余额的多少。从2018年分红的上市公司股票的样本看,康力电梯的留存收益无论是同比还是环比都出现下滑。进一步拆分来看,康力电梯、大豪科技的未分配利润无论同比还是环比都出现回落,

  整体来看,2018年中报现金分红的上市公司数量有所增加,在监管部门严防高送转概念过分宣传的态势下,高送转的数量明显减少,在近期低迷的股市环境中,从目前发布分红预案公司的股价表现来看,传统以分红手段实现的短线提升股价能否有效,可能难度会逐渐增加。

  (1)8月以来IPO核发批文通过速度加快。截至8月31日,8月核发批文数量12家(7月通过5家),本周通过江苏丰山集团股份有限公司、宁波兴瑞电子科技股份有限公司、广东顶固集创家居股份有限公司3家申请,募集资金不超过14亿。

  (2)本周北上资金大幅净流入,南下资金持续净流出。截至8月31日,2018年北上资金净流入2241亿元(2017年全年1997亿),本周北上资金净流入100亿,南下资金持续净流出26亿。

  (3)本周产业资本小幅净减持。本周产业资本净减持2.6亿,其中,高管净减持3.1亿,公司净增持1.3亿,个人净减持0.8亿;4周平滑后本周增持次数/减持次数达到0.8。分行业看,本周净增持最多的三个行业分别是电气设备(2.9亿)、建筑装饰(2.2亿)、电子(1.1亿),净增持最多的三个公司分别是中国动力、中铁工业、鸿利智汇;净减持最多的三个行业分别是机械设备(-2.1亿)、计算机(-1.9亿)、医药设备(-1.6亿),净减持最多的三个公司分别是海通证券、刚泰控股、特力A。

  银行间市场:月末财政支出力度加大,有利于资金平稳跨月,虽然全周净回笼资金1700亿,但是货币市场利率变动并不大。截至8月31日,银行间质押式回购加权利率7天收于2.63%,较上周增加6bp,6月7天回购利率均值3.34%。

  国内方面,一级市场,利率债方面,8月地方政府债的发行明显上升,本周利率债发行3170亿。其中,地方政府债发行规模2510亿、国债发行100亿、政金债发行560亿。同业存单方面,本周存单计划发行4142亿,实际发行3587亿。二级市场,本周短端收益率表现不如长端。截至8月31日,1年期国债到期收益率为2.85%,较上周上升1bp。10年期国债到期收益率周五收于3.58%,较上周下行5bp。海外方面,本周人民币汇率小幅升值。截至8月31日,美元兑人民币中间价为6.82,7月平均6.70;本周美元指数小幅回落。截至8月31日,美元指数下滑至95.1,7月平均95,6月平均94.4;美债方面,本周长端收益率小幅上升。截至8月31日,美国10年期美债收益率2.86%,较上周增加4bp; 1年期美债收益率2.46%,7月平均2.39%;截至8月31日,利差走阔至40bp。

责任编辑:admin

最火资讯